नए निवेशकों जो शेयर मार्किट से पैसा कमाना चाहते है तो उनके लिए यह जरूरी है कि वो बांड्स में निवेश से अपनी शुरुआत करें। बांड्स कम रिस्क में अच्छा रिटर्न देने वाला इन्वेस्टमेंट प्रोडक्ट है। इस से आपको कम्पनियों के फंडामेंटल की जरूरी जानकारी प्राप्त होगी जो आगे चल कर इक्विटी में निवेश करने में आपके बहुत काम आएगी।
बहुत से नए निवेशकों को बांड्स के बारे में जानकारी बिलकुल नहीं है या है भी तो बहुत ही कम। ऐसा इसलिए है क्यों कि बांड्स के बारे में जानकारी प्राप्त करना बहुत मुश्किल होता था। लेकिन अब समय बदल रहा है। अब बहुत से नए ऑनलाइन प्लेटफॉर्म जो लोगो को बहुत ही आसानी से बांड्स से संबधित जानकारी लोगो तक पंहुचा रहे हैं। इन ऑनलाइन प्लेटफॉर्म पर निवेशक आसानी से अलग अलग कम्पनियों के बांड्स compare कर सकते हैं। और अपने लिए बेस्ट कंपनी के बांड्स चुन सकते हैं।
बॉन्ड आमतौर पर नियमित और निश्चित रिटर्न प्रदान करते हैं, जो उन्हें बाजार में सबसे स्थिर निवेश विकल्पों में से एक बनाता है। और यही वजह है कि अब नए निवेशकों में भी बांड्स के प्रति रुझान बढ़ा है।
बॉन्ड की कीमत कैसे तय की जाती है?
बांड शेयर मार्किट की तरह ट्रेड नहीं होते। यह एक डेब्ट इंस्ट्रूमेंट है। बांड कंपनी और निवेशक के बीच एक एग्रीमेंट के तहत लेनदारी का कारोबार है। कंपनी निवेशक को एक निर्धारित राशि का ही भुगतान करती है। इसमें कंपनी के फेस वैल्यू के आधार पर बांड का मूल्य निर्धारित होता है। फेस वैल्यू कंपनी द्वारा निर्धारित की गयी एक इकाई की कीमत होती है।
स्टॉक या म्यूच्यूअल फण्ड की तुलना बांड की वैल्यू निर्धारित करने वाले तरीके कुछ भिन्न हैं। बांड की वैल्यू शेयर मार्किट के तरह रोज नहीं बदलती
हालाँकि बांड का ब्याज भुगतान एक निश्चित राशि है। लेकिन बांड की कीमत बदलती है तो बांड यील्ड भी चेंज होता है। जो मार्किट प्राइस की तुलना में सालाना ब्याज होता है।
बांड की कीमतों को प्रभावित करने वाले कारक
प्राइमरी मार्किट में बांड की वैल्यू स्थाई रहती है लेकिन ऐसे इन्वेस्टर जो सेकेंडरी मार्किट में बांड्स खरीदते या बेचते है उनके लिए बांड को प्रभावित करने वाले कारक बहुत मायने रखते हैं।
तो आइये जानते हैं बांड की कीमतों को प्रभावित करने वाले प्रमुख कारक।
इंटरेस्ट रेट :
ब्याज दरें शायद बॉन्ड की कीमतों को प्रभावित करने वाला सबसे महत्वपूर्ण कारक हैं। जब ब्याज दरें बढ़ती हैं, तो बॉन्ड की कीमतें गिरती हैं, और इसके विपरीत। ऐसा इसलिए है क्योंकि जैसे-जैसे ब्याज दरें बढ़ती हैं, नए जारी किए गए बॉन्ड उच्च यील्ड के साथ आते हैं, जिससे कम यील्ड वाले मौजूदा बॉन्ड कम आकर्षक हो जाते हैं।
इन्फ्लेशन
इन्फ्लेशन बॉन्ड के भविष्य के नकदी प्रवाह की क्रय शक्ति को कम कर देती है। उच्च inflation की उम्मीदें बॉन्ड को कम आकर्षक बनाती हैं, जिससे कीमतें कम हो जाती हैं।
क्रेडिट गुणवत्ता
जारीकर्ता की क्रेडिट गुणवत्ता बॉन्ड की कीमतों को प्रभावित कर सकती है। यदि जारीकर्ता की क्रेडिट रेटिंग डाउनग्रेड की जाती है, तो डिफ़ॉल्ट का जोखिम बढ़ जाता है, और बॉन्ड की कीमत आम तौर पर गिर जाएगी।
आर्थिक दृष्टिकोण
समग्र आर्थिक दृष्टिकोण बॉन्ड की कीमतों को प्रभावित कर सकता है। आर्थिक अनिश्चितता के समय में, निवेशक बॉन्ड की सापेक्ष सुरक्षा की ओर आकर्षित हो सकते हैं, जिससे कीमतें बढ़ सकती हैं।
डिमांड और सप्लाई
किसी भी बाज़ार की तरह, सेकेंडरी मार्किट में भी बॉन्ड की कीमतें डिमांड और सप्लाई से प्रभावित होती हैं। अगर किसी विशेष बॉन्ड की मांग ज़्यादा है, तो उसकी कीमत बढ़ जाएगी। इसके विपरीत, अगर बॉन्ड की आपूर्ति ज़्यादा है लेकिन मांग सीमित है, तो कीमत गिर जाएगी।
परिपक्वता का समय
बॉन्ड की परिपक्वता तिथि तक बचा हुआ समय भी इसकी कीमत को प्रभावित कर सकता है। लंबी परिपक्वता वाले बॉन्ड ब्याज दर और मुद्रास्फीति के जोखिमों के प्रति अधिक संवेदनशील होते हैं, इसलिए उनकी कीमतें अधिक अस्थिर होती हैं।
टैक्स संबंधी विचार
कुछ न्यायक्षेत्रों में, कुछ प्रकार के बॉन्ड में टैक्स संबंधी लाभ हो सकते हैं जो उन्हें निवेशकों के लिए अधिक आकर्षक बना सकते हैं, जिससे उनकी कीमत प्रभावित हो सकती है।
राजनीतिक स्थिरता
राजनीतिक स्थिरता बॉन्ड की कीमतों को महत्वपूर्ण रूप से प्रभावित कर सकती है। स्थिर सरकारों वाले देशों को कम जोखिम वाला माना जाता है, जिससे उनके बॉन्ड की मांग बढ़ जाती है और इस प्रकार कीमतें बढ़ जाती हैं। इसके विपरीत, राजनीतिक अस्थिरता डिफ़ॉल्ट के कथित जोखिम को बढ़ा सकती है, जिससे बॉन्ड की कीमतें कम हो सकती हैं।
मौद्रिक नीति
केंद्रीय बैंकों द्वारा मौद्रिक नीति के फैसले बॉन्ड की कीमतों को प्रभावित कर सकते हैं। उदाहरण के लिए, यदि कोई केंद्रीय बैंक मुद्रा आपूर्ति बढ़ाने का फैसला करता है, तो ब्याज दरें गिर सकती हैं, जिससे बॉन्ड की कीमतों में वृद्धि हो सकती है।
बाजार में Liquidity
बाजार में Liquidity, या वह आसानी जिसके साथ बॉन्ड को उनकी कीमत को प्रभावित किए बिना खरीदा और बेचा जा सकता है, बॉन्ड की कीमतों को भी प्रभावित कर सकती है। जिस बांड में अधिक Liquidity होती है, उनके व्यापार में आसानी के कारण उनकी कीमतें अधिक होती हैं।
यील्ड कर्व में बदलाव
यील्ड कर्व, जो समान क्रेडिट गुणवत्ता लेकिन अलग-अलग परिपक्वता तिथियों वाले बॉन्ड की ब्याज दरों को दर्शाता है, बॉन्ड की कीमतों को प्रभावित कर सकता है। एक खड़ी यील्ड कर्व के कारण अल्पकालिक बॉन्ड की तुलना में दीर्घकालिक बॉन्ड की कीमतें कम हो सकती हैं।
याद रखें, ये कारक अक्सर जटिल तरीकों से परस्पर क्रिया करते हैं, और किसी एक कारक का प्रभाव अर्थव्यवस्था और वित्तीय बाजारों की स्थिति पर निर्भर हो सकता है। निवेश संबंधी निर्णय लेने से पहले गहन शोध करना और वित्तीय सलाहकार से सलाह लेना हमेशा महत्वपूर्ण होता है।
